Lehdistötiedote 6.3.2013

Lehdistötiedote 6.3.2013

Valtion Eläkerahaston sijoitusten tuotto 11,3 prosenttia

Valtion Eläkerahaston (VER) sijoitusomaisuuden tuotto vuonna 2012 oli 11,3 pro­sent­tia (-2,3 prosenttia 2011). Rahaston sijoitusten markkina-arvo oli vuoden päättyessä 15,4 miljardia euroa (13,7 miljardia euroa 2011). VER:n sijoituksista oli korkosijoituksia 54,6 (56,6) prosenttia, osakkeita 38,4 (36,4) pro­senttia ja muita sijoituksia 7,0 (6,9) prosenttia.

Valtion Eläkerahaston tuotto oli hyvällä tasolla vuonna 2012. Sekä korko- että osakemarkkina­sijoitusten tuotot nousivat hyviksi. Korkosijoitusten tuotto oli 8,8 prosenttia ja osake­sijoitusten 16,8 prosenttia.

Rahoitusmarkkinoiden tilanne rauhoittui vuoden 2012 aikana. Yleinen korkotaso aleni ja sijoittajien riskin kantokyky vahvistui. Tämä tarjosi eläkesijoittajalle suotuisan ympäristön. Vuoden jälkipuoliskolla Euroopan valtioiden rahoituskriisi ei enää aiheuttanut markkinoita liikuttavia tilanteita. Alentunut korkotaso mahdollisti hyvän korkosijoitusten tuoton ja vuoden loppua kohden huomio alkoi kohdistua talouskasvuun. Euroopan haasteet niin julkisten talouksien kuin talouskasvunkin osalta ovat edelleen suuret. Keskuspankkien toimet ovat kuitenkin vahvistaneet uskoa ongelmien hoitokykyyn.

VER:n tuotto oli hyvällä tasolla. Rahoitusmarkkinoiden rauhoittuminen auttoi hyvien sijoitustuottojen saavuttamisessa vuonna 2012. Alkaneen vuoden osalta huomio kiinnittyy talouskasvuun ja sen toivottuun kohenemiseen. Alkuvuoden heilahtelu markkinoilla ei vielä anna riittävää tukea toiveen toteutumiselle ja joudutaan vielä odottamaan vahvempia talouden piristymisen merkkejä, toteaa toimitusjohtaja Timo Löyttyniemi.

VER:n tuotto ylitti sille asetetun pitkän aikavälin tuottotavoitteen, sillä sen kymmenen vuoden (2003-2012) keskimääräinen vuosituotto 6,0 prosenttia ylittää valtion velan efektiivisen kustannuksen. Vastaavalla ajalla valtion velan efektiivinen keskimääräinen kustannus on ollut 3,5 prosenttia.

Lisätietoja antaa:

VER:n toimitusjohtaja Timo Löyttyniemi puh (09) 2515 7010, gsm 050 336 2094

www.ver.fi

VER:n painettu vuosikertomus julkaistaan huhtikuun alussa.

Vuosi 2012 lyhyesti

Korkosijoitukset

Korkosijoitusten tuotto oli 8,8 prosenttia. Vastaava luku vuodelta 2011 oli 4,1 prosenttia.

Vuosi 2012 oli VER:n korkosijoitustoiminnassa hyvä. Korkosalkku kasvoi markkina-arvolla laskettuna vuoden alun 7,8 miljardista eurosta vuoden lopun 8,4 miljardiin euroon. Korkosalkun duraatio oli koko vuoden salkun neutraaliduraatiota alemmalla tasolla.

Parhainta tuottoa kertomusvuonna tarjosivat High Yield-lainat ja kehittyvien maiden lainat. Korkosalkun allokaatiota muutettiin ajanjaksolla maltillisesti, sillä salkun riskitaso haluttiin säilyttää vuoden alun mukaisena. Rahamarkkinat- ja yritys­lainasalkku pidettiin ajanjaksolla ylipainossa. Valtionlainat taas pidettiin alipainossa.

VER sijoittaa pääasiassa omina suorina sijoituksina valtionlainoihin, luottoluokitukseltaan Investment Grade -tasoisiin yrityslainoihin ja rahamarkkina­sijoituksiin. Muut sijoitukset tehdään rahastosijoituksina. Suorien korkosijoitusten osuus koko korkosalkusta oli noin 74,0 prosenttia (80,0) prosenttia vuoden lopussa. Vuoden päättyessä suoria korkosijoituksia oli 279 (269) sitoumuksessa ja rahasto-osuuksia 27 (25) rahastossa.

Noteeratut osakesijoitukset

Osakesijoitusten tuotto oli 16,8 prosenttia. Vastaava luku vuodelta 2011 oli -12,3 prosenttia.

VER:n pörssinoteerattuja osakkeita ja rahasto-osuuksia sisältävän osakesalkun tuotto oli hyvä vuonna 2012. Parhaiten tuottivat sijoitukset kehittyville markkinoille melkein 20 prosentin tuotolla. Myös sijoitukset Eurooppaan, mukaan lukien Pohjoismaat, tuottivat hyvin. Heikoimmat tuotot saatiin sijoituksista Japanin osakemarkkinoille, tosin nekin olivat selvästi positiivisia. VER:n osakkeiden netto-ostot olivat yhteensä noin 57 miljoonaa euroa vuoden aikana. Osakkeiden osuutta lisättiin etenkin toisen vuosineljänneksen aikana, ja vähennettiin vastaavasti jonkin verran kolmannen neljänneksen aikana. Osakkeiden paino oli 38,4 prosenttia vuoden päättyessä.

Vuodesta 2012 muodostui osakesijoittajille varsin hyvätuottoinen vuosi, vaikka vuoden sisällä nähtiin jälleen suuria heilahteluja maailman osakemarkkinoilla. Vuosi lähti liikkeelle laajamittaisella osakemarkkinoiden nousulla, mutta nousu tyrehtyi maaliskuun puolivälin tienoilla, kun Etelä-Euroopan valtioiden, etenkin Espanjan, valtiontalouden tilanne alkoi jälleen huolestuttaa sijoitusmarkkinoilla. Huhtikuun ja toukokuun aikana maailman osakemarkkinat laskivat voimakkaasti laajalla rintamalla. Lasku tasaantui kesän aikana, jolloin Euroopan valtioiden ja Euroopan Keskuspankin toimet rahoitusmarkkinoiden vakauttamiseksi vihdoin saavuttivat asteittain markkinoiden luottamuksen. Sijoittajien kiinnostus riskipitoisempia sijoituksia kohtaan kasvoi, ja vuoden 2012 toisesta vuosipuoliskosta muodostui osakesijoittajille erittäin hyvä.

Osakesalkun arvo nousi markkina-arvoilla mitattuna alkuvuoden 5,1 miljardista eurosta 5,9 miljardiin euroon. VER:n osakesalkun suorien sijoitusten osuus oli vuoden lopussa 32,0 (32,7) prosenttia ja 68,0 (67,3) prosenttia oli sijoitettu rahastojen kautta. Vuoden päättyessä suoria sijoituksia oli 154 (149) yhtiössä ja rahasto-osuuksia 60 (60) eri rahastossa.

Muut sijoitukset

Muiden sijoitusten tuotto oli 3,5 prosenttia. Vastaava luku vuodelta 2011 oli 6,1 prosenttia.

Vaikka markkinoilla elettiin ajoittain erittäin epävarmoissa tunnelmissa, vuosi 2012 oli VER:n muille sijoituksille kohtuullisen hyvä. Parhaiten tuottivat pääomarahastot, joiden tuotto ylsi 7,6 prosenttiin. Heikoiten tuottivat kiinteistörahastosijoitukset. Kiinteistörahastotuottoja painaa joidenkin ennen finanssikriisiä tehtyjen rahastojen heikko kehitys.   

Osakemarkkinoiden positiivinen kehitys auttoi pääomarahastomarkkinoiden tuottojen kehitystä, vaikka toteutuneiden transaktioiden määrä näyttäisi jääneen selkeästi edellisvuodesta. Tunnelmat kiinteistömarkkinoilla jatkuivat pessimistisinä myös 2012 eikä kiinteistöjen arvonnousua juurikaan nähty. Rahastojen tuotot jäivätkin vaati­matto­miksi. Absoluuttisen tuoton rahastoille vuosi oli monijakoinen ja tuottojen vaihtelu eri strategioiden välillä oli suurta. Infrastruktuurirahastot hyötyivät markkina­epävarmuudesta sijoittajien kiinnostuksen kohdistuessa vakaisiin sijoituskohteisiin, kuten muun muassa julkisiin infrastruktuurihankkeisiin.

VER:n muut sijoitukset käsittävät sijoitukset kiinteistö- pääoma- ja infrastruktuurirahastoihin sekä absoluuttisen tuoton rahastoihin. Vuoden 2012 lopussa muiden sijoitusten osuus koko VER:n salkusta oli 7,0 prosenttia neutraalin allokaation ollessa 8 prosenttia. Salkun markkina-arvo oli 1 080,2 (948,3) miljoonaa euroa. Avointen sijoitussitoumusten määrä oli 466,8 (339,7) miljoonaa euroa. Sijoitetuista varoista epäsuoria kiinteistösijoituksia oli 39,7 (42,7) prosenttia ja listattuja kiinteistösijoituksia 1,5 (1,2) prosenttia. Pääomarahastojen osuus oli 22,4 (22,9) prosenttia ja infrastruktuurirahastojen 10,7 (12,0) prosenttia. Absoluuttisen tuoton rahastoja oli 25,7 (21,3) prosenttia. Vuoden aikana tehtiin uusia sijoituksia 12 uuteen rahastoon.

Valtion Eläkerahasto (VER)

Valtion Eläkerahasto on vuonna 1990 perustettu valtion talousarvion ulkopuolinen rahasto. VER:n avulla valtio varautuu tulevien eläkkeiden rahoitukseen ja pyrkii tasaamaan eri vuosien eläkemenojaan. VER:n tehtävänä on hoitaa sille uskottua varallisuutta pitkäjänteisesti ja huolehtia sijoitusten varmuudesta, tuotosta ja rahaksi muutettavuudesta sekä sijoitusten asianmukaisesta monipuolisuudesta ja hajauttamisesta.

VER on luonteeltaan niin sanottu puskurirahasto, johon valtio rahastoi varoja ja jonka sijoitustuotoilla ja/tai rahastoa purkamalla valtio voi tasata tulevien eläkkeiden vuosittaisia kustannusrasituksia. VER:n varoja ei käytetä suoraan eläkkeiden maksamiseen, vaan kaikki valtion eläkejärjestelmän piiriin kuuluvat eläkkeet maksetaan valtion talousarvioon varatuista määrärahoista.

Valtion eläkevastuu oli kertomusvuoden lopussa 92,6 (89,7) miljardia euroa. Eläkevastuu tarkoittaa niiden eläkeoikeuksien pääoma-arvoa, jotka ovat karttuneet 31.12.2012 mennessä valtion eläketurvan piirissä. VER:n rahastointitavoite on 25 prosenttia eläkevastuusta. Vuoden 2012 lopussa rahastointiaste oli 17 (15) prosenttia. VER rahastointitavoitteen saavuttamiseen vaikuttavat sijoitustuotot, eläkemaksutulo ja varojen siirto valtion talousarvioon.

Varojen siirto valtion talousarvioon on ollut keskeinen VER:n kasvua säätelevä tekijä. Siirron määrästä on säädetty laissa valtion eläkelaissa (VaEL) ja se on 40 prosenttia vuotuisesta valtion eläkemenosta. Vuonna 2012 siirron määrä oli 1 603,7 (1 509,4) miljoonaa euroa. Talousarviosiirto kasvoi edelliseen vuoteen verrattuna 94,3 miljoonaa euroa. Kasvu johtui valtion eläkemenojen noususta. Vuoden 2012 loppuun mennessä VER:n varoja on siirretty talousarvion katteeksi yhteensä 21,0 miljardia euroa.

VER:n tulot vuonna 2012 koostuivat valtion eläkejärjestelmän piiriin kuuluvien työnantajien ja työntekijöiden eläkemaksuista, korkotuloista ja sijoitustoiminnan tuotoista.

Eläkemaksuja kertyi yhteensä 1 633,0 (1 609,1) miljoonaa euroa, josta 741,3 (738,5) miljoonaa euroa valtion virastoilta ja laitoksilta ja 891,7 (870,6) miljoonaa euroa muita eläkemaksutuottoja pääasiassa kunnilta ja työntekijöiltä. Eläkemaksutulot olivat 24,0 miljoonaa euroa suuremmat kuin vuonna 2011. Lisäksi VER:lle tilitettiin työttömyysvakuutusmaksutuloja 5,8 (4,7) miljoonaa euroa.

VER:n toiminnan kulut olivat yhteensä 7,1 (6,2) miljoonaa euroa eli 0,05 (0,05) prosent­tia varojen määrään suhteutettuna.

VER:n palveluksessa oli vuoden 2012 lopussa kaksikymmentäyksi vakinaista työntekijää.

VER AVAINLUKUJA